Vendredi 7 mai 2010
5
07
/05
/Mai
/2010
04:52
Grèce, chair à spéculation
PAR MATHIEU JAVAUX
Alors qu’un hold-up social se déroule en Grèce avec la bénédiction de l’Union européenne, quelques investisseurs aux prophéties autoréalisatrices sont en train
de réaliser d’énormes profits. Le FMI applique ses recettes éculées, les dirigeants des pays européens laissent faire, et les hedge funds [1]
s’enrichissent en spéculant sur l’éclatement de l’euro.
La situation reste tendue en Grèce après les manifestations du 5 mai 2010, les plus importantes depuis le début du mouvement contre le plan d’austérité. Des affrontements avec la police ont eu
lieu, des bâtiments ont été incendiées, notamment des banques. Trois personnes ont trouvé la mort dans ces incendies. Ce drame ne doit pas masquer le caractère massif de la mobilisation. Il sera
bien évidemment instrumentalisé contre celle-ci. Pour autant la violence aveugle de quelques individus dans cette manifestation est à rapporter à la violence du plan d’austérité imposé aux Grecs,
et soutenu par les dirigeants socialistes grecs récemment élus. Le FMI de Dominique Strauss-Kahn n’a pas oublié les vieilles recettes des ultra-libéraux Chicago Boys :
• suppression de deux mois de salaire pour les fonctionnaires, par an, et de deux mois de pensions pour tous les retraités,
baisse du salaire minimum,
• hausse de la TVA de deux points sur tous les produits et des taxes sur l’alcool, le tabac, le carburant,
• passage de 60 à 65 ans de l’âge de départ en retraite pour les femmes,
• passage de 37 à 40 annuités de cotisations, instauration d’un âge minimum de départ à la retraite à 60 ans,
• « réforme » du marché du travail, licenciements facilités,...
• privatisations dans le secteurs des transports et de l’énergie.
Ces mesures imposées par l’Union européenne et le FMI sont celles qui ont été appliquées en Amérique Latine ou en Asie, avec les échecs et les drames que l’on connait. Elles devraient être votées
le 6 mai par le Parlement grec.
Quand la crise grecque profite aux hedges funds
Le peuple grec, trahi par ses dirigeants, est aussi la victime collatérale d’un pari boursier qui pourrait rapporter énormément d’argent à certains. Selon le Wall Street Journal, les dirigeants
de plusieurs « hedge funds », lors d’un dîner au début du mois de février, ont fait le pari que l’euro chuterait jusqu’à atteindre la parité de un pour un face au dollar. Parmi les fonds
représentés se trouvaient SAC Capital Advisors, Greenlight Capital et Soros Fund Management. Le patron de ce dernier, George Soros, a notamment mis en garde contre un « éclatement de l’euro » si
l’Europe ne mettait pas ses finances en ordre. « C’est une opportunité... pour faire beaucoup d’argent », explique Hans Hufschmid, un haut dirigeant de GlobeOp Financial Services SA, un
administrateur de fonds spéculatifs à Londres et à New York.
Selon le Wall Street Journal, cette spéculation sur l’euro peut se révéler très lucrative : les fonds spéculatifs bénéficient d’un effet de levier leur permettant d’investir jusqu’à 20 fois leur
mise. Ce qui signifie qu’une évolution de la situation de 5% en faveur du pari financier (ici la parité euro/dollar) permet de doubler la mise de l’investisseur. Vu la chute de l’euro depuis
février [1], les investisseurs concernés ont déjà quadruplé leur mise.
Le coupable laisser-faire de l’Europe
Les dirigeants européens ont fait le choix de laisser leurs peuples aux mains des spéculateurs. Comme l’indiquait Martine Billard (Parti de Gauche) à l’Assemblée Nationale le 4 mai : « Si la BCE
[Banque Centrale Européenne] avait prêté tout de suite à 1 % à la Grèce, nous n’en serions pas là. L’article 123 du traité de Lisbonne permet d’intervenir en cas de circonstances qui échappent au
contrôle du pays concerné. L’Eurogroupe a décidé que l’on n’était pas dans cette situation et donc que l’on ne pouvait pas utiliser cet article. Or il aurait très bien pu décider le contraire ».
L’article 66 du traité de Lisbonne va également dans ce sens, évoquant des mesures de sauvegarde possibles, lorsque des mouvements de capitaux « causent ou menacent de causer des difficultés
graves pour le fonctionnement de l’Union économique et monétaire » .
Les membres de l’Eurogroupe, c’est-à-dire les gouvernants des pays de la zone euro, peuvent bloquer cette spéculation. Mais ils laissent faire. Ils laissent l’Espagne et le Portugal se faire
chahuter. Peut-être font-ils le pari que ce chantage financier aura raison de la mobilisation sociale grecque et européenne ? Car la violence du plan d’austérité qui vise la Grèce se veut aussi
un signal adressé aux autres populations européennes. Seule la population grecque, médiatiquement méprisée, semble aujourd’hui refuser de devenir de la chair à spéculation.
Mathieu Javaux
source BASTA
NDR
1 Les hedge funds sont des fonds d’investissement d’un type particulier. Il n’existe pas de définition légale, précise et formelle du terme. Le terme lui-même
est trompeur. La traduction littérale en français est « fonds de couverture », c’est-à-dire se livrant à des placements de protection contre les fluctuations des marchés considérés. Une telle
définition devrait les faire pencher du côté des fonds sans risque ; or, au contraire il s’agit de fonds particulièrement risqués, beaucoup plus risqués que les fonds communs de placement
(OPCVM) .Pourquoi ?
Ils sont peu ou pas réglementés. A la différence des fonds d’investissement destinés au grand public, une part importante des fonds peut être investie en actifs illiquides ou complexes. Ils
utilisent massivement les techniques permettant de spéculer sur l’évolution des marchés, à la baisse comme à la hausse (utilisation massive de produits dérivés, de la vente à découvert et de
l’effet de levier). Ils sont peu transparents et souvent implantés dans les paradis fiscaux.
Leurs gérants y investissent une part de leur patrimoine et prélèvent des commissions très importantes en fonction de la surperformance du fonds. Cela les incite à faire prendre aux fonds des
risques de marché importants.
En général, les investisseurs ayant déposé de l’argent sur ces fonds, ne peuvent réduire leur participation à tout moment mais seulement à certaines périodes prédéterminées.
Au cours des dix dernières années, les hedge funds ont enregistré une croissance rapide. On estime qu’aujourd’hui près de 10 000 fonds sont opérationnels dans le monde et qu’ils gèrent 1 426
milliards de dollars d’actifs, soit plus de 700 % de plus qu’en 1995 !
Les hedge funds représentent aujourd’hui une part significative des transactions sur de nombreux marchés. Autrefois petits groupes d’entrepreneurs, ils sont aujourd’hui, le plus souvent, de
grandes institutions financières qui emploient des centaines de personnes.
Compte tenu de leur importance croissante et de leur spécificité, les hedge funds éveillent des suspicions quant à leur capacité présumée à déstabiliser les marchés voire à leur faire courir un
risque systémique. Si ces inquiétudes sont légitimes pour certains, les hedge funds restent néanmoins des fonds d’investissement très rentables pour les investisseurs.
DERNIERS COMMENTAIRES